本周板块体现：上星期（2026/4/6-2026/4/10）5个交易日，SW机械设备指数上涨7.08%，在申万31个一级职业分类中排名第3；同期沪深300指数上涨4.41%。2026年至今体现：SW机械设备指数上涨5.89%，在申万31个一级职业分类中排名第13；同期沪深300指数上涨0.14%。
光模块继续扩产，注重“通胀”环节的测验仪器。依据ICC，26年全球数据通信高速光模块商场规模将到达352.5亿美元，同比+136.5%。光模块出货放量带来设备高景气量，依据Frost&Sullivan，2024年全球光通信测验仪器商场规模到达9.5亿美元，估计2029年到达20.2亿美元。光模块测验设备价值量中耦合占40%、测验占27%、贴片占20%、封装占12%、键合占1%；依据联讯仪器招股书，用于光发射器材测验的采样示波器跟着光模块速率提高，对通道带宽要求提高，400G/800G需求50GHz，800G/1.6T需求65GHz的通道带宽。即光模块代际晋级对宽带示波器、误码检测仪为代表的检测设备的通道带宽、最高康复速率、单通道传输速率等要害性能目标提出更高要求，测验设备有望成为中心通胀环节，主张注重光模块测验仪器国产中心供货商。
全球燃机紧缺程度加重，看好我国燃机产业链龙头出海提速。据伍德麦肯兹猜测，2026年至2031年间，数据中心的电力耗费将增加96%，AI和云扩展成为美国电网新增负荷增加最快的来历。燃气轮机凭仗发电安稳、成本低、功率大、发动速度快等优势，估计将长时间成为数据中心首选供电方法。到2025年末，全球燃气轮机体系的订单量已达110吉瓦(GW)，但全球制作才能每年仅能供给60-70吉瓦。全球燃机紧缺导致燃机价格继续上涨，伍德麦肯兹猜测到2027年末商场行情报价将较2019年上涨195%。在全球燃机紧缺布景下，看好我国头部燃机主机厂出海提速，主张侧重注重杰瑞股份、我国动力，以及燃机中心零部件涡轮叶片龙头应流股份。
3月工程机械内外销超预期，注重短期动摇带来的“黄金坑”。依据我国工程机械工业协会数据，2026年3月出售各类挖掘机37402台，同比增加26.4%，国内销量24101台（含电动挖掘机43台），同比增加23.5%；出口13301台（含电动挖掘机33台），同比增加32%,3月挖机内外销均超预期。内销阅历短期价格战后，短期张望心情减少，内需继续开释。海外北美&拉美&非洲矿山需求、中东基建、东南亚城市化、南亚基建需求支撑海外需求共振向上。注重短期动摇带来的“黄金坑”，引荐徐工机械、恒立液压、三一重工、中联重科、柳工。
细分职业景气目标：通用机械（继续承压）、工程机械（加快向上）、船只（下行趋缓）、油服设备（底部企稳）、铁路配备（稳健向上）、燃气轮机（稳健向上）。
